Меню сайта









 

Пример:

Последняя дата купона (ПДК) : 20.06.95.
Дата расчета (ДР) : 20.12.95.
Купон (К) : 6,5%
Реальная цена : 96
Сумма займа: 100 нем.марок

 

Набежавший процент = (ДР - ПДК)* 1 * процентная ставка *капитал 30 12

Спекулятивная цена = реальная цена + набежавший процент

Набежавший процент = 6 / 12 * 6,5% * 100 = 3,25 Нем.марок

Спекулятивная цена = 96 + 3,25 = 99,25

6.2.6.2 Цена облигации как дисконтированный кэшфло

Поскольку купонная облигация с периодическими процентными выплатами состоит из будущего фиксированного или меняющегося потока наличных средств, текущая цена облигации может подсчитываться посредством дисконтирования будущей денежной наличности (кэшфло).

Такой подсчет может проводится по следующей формуле:

n
Р = S C + FV
t=1 (1 + r(t) t (1+r) n

 

P : Цена
C : Купон
FV : Номинальная стоимость
r(t) : Процент

 

6.2.7 Доход от Облигации

6.2.7.1 Текущая прибыль

Процентная ставка расчитывается от номинальной стоимости облигации, хотя цена, заплаченная инвестором за облигацию, может отличатся от номинальной стоимости. Текущая прибыль (рентабельность) - это прибыль, получаемая инвестором, в отношении к актуальной стоимости ценной бумаги, выраженная приведенным ниже уравнении:

 

Текущий доход (ТД) :
Годовой процент (ГП): 6.5 Нем. марок
Актуальная рыночная цена (АРЦ) : 95 Нем. марок

ТД = ГП
АРЦ


‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››


Внимание! Тексты принадлежат их владельцам и размещены на сайте для ознакомления. Вы можете использовать эти материалы только в ознакомительных целях - для прочих целей Вы должны купить книгу. Если вы не согласны с данными условиями, вы должны немедленно покинуть сайт.