Меню сайта







Задания с решениями

1. Предприятие требует как минимум 14 % отдачи при инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает возможностью купить новое оборудование стоимостью $84,900. Использование этого оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном итоге приведет к $15,000 дополнительного годового денежного дохода в течение 15 лет использования оборудования. Вычислите чистое современное значение проекта, предположив нулевую остаточную стоимость оборудования через 15 лет.

Решение.

Расчет проведем, используя таблицу, находя множитель дисконтирования с помощью финансовых таблиц.

Чистое современное значение оказалось положительным, что свидетельствует в пользу принятия проекта.

Наименование денежного потока

Год(ы)

Денежный

поток

Множитель

дисконтирования

Современное

значение денег

Исходная инвестиция

Сейчас

($84,900)

1

($84,900)

Входной денежный поток

(1-15)

$15,000

6.1422

$92,133

Чистое современное значение

$7,233

2. Предприятие планирует новые капитальные вложения в течение двух лет: $120,000 в первом году и $70,000 - во втором. Инвестиционный проект рассчитан на 8 лет с полным освоением вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый денежный доход составит $62,000. Нарастание чистого годового денежного дохода в первые четыре года по плану составит 30%, 50%, 70%, 90% соответственно по годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 16 % отдачи при инвестировании денежных средств.

Необходимо определить

  • чистое современное значение инвестиционного проекта,

  • дисконтированный срок окупаемости.

Решение.

1. Определим чистые годовые денежные доходы в процессе реализации инвестиционного проекта:

в первый год - $62,000 0.3 = $18,600;

во второй год - $62,000 0.5 = $31,000;

в третий год - $62,000 0.7 = $43,400;

в четвертый год - $62,000 0.9 = $55,800;

во все оставшиеся годы - $62,000.

2. Расчет чистого современного значения инвестиционного проекта произведем с помощью таблицы.

Наименование денежного потока

Год(ы)

Денежный

поток

Множитель дисконтирования

Современное

значение денег

Инвестиция

Сейчас

($120,000)

1

$ (120,000)

Инвестиция

1

($70,000)

0.8621

$(60,347)

Денежный доход

1

$18,600

0.8621

$ 16,035

Денежный доход

2

$31,000

0.7432

$ 23,039

Денежный доход

3

$43,400

0.6407

$ 27,806

Денежный доход

4

$55,800

0.5523

$ 30,818

Денежный доход

5

$62,000

0.4761

$ 29,518

Денежный доход

6

$62,000

0.4104

$ 25,445

Денежный доход

7

$62,000

0.3538

$ 21,936

Денежный доход

8

$62,000

0.3050

$ 18,910

Чистое современное значение инвестиционного проекта

$ 13,161

3. Для определения дисконтированного периода окупаемости рассчитаем величины чистых денежных потоков по годам проекта. Для этого необходимо всего лишь найти алгебраическую сумму двух денежных потоков в первый год проекта. Она составит ($60,347) + $16,035 = ($44,312). Остальные значения в последней колонке предыдущей таблицы представляют собой чистые значения.



‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››


Внимание! Тексты принадлежат их владельцам и размещены на сайте для ознакомления. Вы можете использовать эти материалы только в ознакомительных целях - для прочих целей Вы должны купить книгу. Если вы не согласны с данными условиями, вы должны немедленно покинуть сайт.