Меню сайта







Таблица 6.15 Прогноз денежных потоков для инвестиционного проекта трубного завода


1-ый год

2-ой год

3-ий год

4-ый год

5-ый год

Чистая прибыль до амортизации, процентов и налога






9,681,870

9,681,870

9,681,870

9,681,870

9,681,870

минус амортизация

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

Чистая прибыль до налогов

4,021,870

4,021,870

4,021,870

4,021,870

4,021,870

Чистая прибыль после налогов

2,815,309

2,815,309

2,815,309

2,815,309

2,815,309

Добавки: амортизация

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

рабочий капитал

0

0

0

0

700,000

Денежные потоки

8,475,309

8,475,309

8,475,309

8,475,309

9,175,309

Для использования схемы собственного капитала составим два графика обслуживания долга, которые представлены в таблицах 6.16 и 6.17.

Таблица 6.16. График обслуживания долга МКБ

Год

Начальный

баланс

Выплаты

Проценты

Основная часть

Конечный

баланс

1

$11,600,000

$4,060,000

$1,740,000

$2,320,000

$9,280,000

2

$9,280,000

$3,712,000

$1,392,000

$2,320,000

$6,960,000

3

$6,960,000

$3,364,000

$1,044,000

$2,320,000

$4,640,000

4

$4,640,000

$3,016,000

$696,000

$2,320,000

$2,320,000

5

$2,320,000

$2,668,000

$348,000

$2,320,000

$0

Таблица 6.17. График обслуживания долга ЕБР

Год

Начальный

баланс

Выплаты

Проценты

Основная часть

Конечный

баланс

1

$8,700,000

$2,784,000

$1,044,000

$1,740,000

$6,960,000

2

$6,960,000

$2,575,200

$835,200

$1,740,000

$5,220,000

3

$5,220,000

$2,366,400

$626,400

$1,740,000

$3,480,000

4

$3,480,000

$2,157,600

$417,600

$1,740,000

$1,740,000

5

$1,740,000

$1,948,800

$208,800

$1,740,000

$0

При использовании схемы собственного капитала, прогноз денежных потоков будет иметь вид.

Таблица 6.18. Прогноз денежных потоков для схемы собственного капитала


1-ый год

2-ой год

3-ий год

4-ый год

5-ый год

Чистая прибыль до амортизации, процентов и налога






9,681,870

9,681,870

9,681,870

9,681,870

9,681,870

минус процентные выплаты

2,784,000

2,227,200

1,670,400

1,113,600

556,800

минус амортизация

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

Чистая прибыль до налогов

1,237,870

1,794,670

2,351,470

2,908,270

3,465,070

Чистая прибыль после налогов

866,509

1,256,269

1,646,029

2,035,789

2,425,549

Добавки: амортизация

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

5,660,000

рабочий капитал

0

0

0

0

700,000

Минус выплата основной части долга

4,060,000

4,060,000

4,060,000

4,060,000

4,060,000

Чистые денежные потоки

2,466,509

2,856,269

3,246,029

3,635,789

4,725,549

Значение IRR определяется с помощью решения уравнения (36), в котором в качестве объема инвестиций использованы собственные вложениям предприятия, которые составляют 30% от 29 миллионов долларов США. Решение уравнения (36) позволяет в данном случае получить IRR=24.00%. Поскольку полученное значение IRR ниже стоимости собственного капитала предприятия проект, должен быть отклонен владельцами предприятия, либо они должны удовлетвориться меньшей отдачей на собственные вложения капитала.



‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››


Внимание! Тексты принадлежат их владельцам и размещены на сайте для ознакомления. Вы можете использовать эти материалы только в ознакомительных целях - для прочих целей Вы должны купить книгу. Если вы не согласны с данными условиями, вы должны немедленно покинуть сайт.