Меню сайта







6.7. Принятие решения по критерию наименьшей стоимости

Существуют инвестиционные проекты, в которых трудно или невозможно вычислить денежный доход. Подобного рода проекты возникают на предприятии, когда оно собирается модифицировать технологическое или транспортное оборудование, которое принимает участие во многих разноплановых технологических циклах и невозможно оценить результирующий денежный поток. В этом случае в качестве критерия для принятия решения о целесообразности инвестиций выступает стоимость эксплуатации.

Пример 7. Трактор участвует во многих производственных процессах. Нужно решить эксплуатировать старый или купить новый. Исходные данные для принятия решения имеют следующий вид.

Исходные данные:

Старый

трактор

Новый

трактор

Стоимость покупки

-

$25,000

Остаточная стоимость сейчас

$3,000

-

Годовые денежные затраты на эксплуатацию

15,000

9,000

Капитальный ремонт сейчас

4,000

-

Остаточная стоимость через 6 лет

0

5,000

Время проекта

6 лет

6 лет

Рассчитаем все издержки, которые понесет предприятие, приняв каждую из альтернатив. Для принятия окончательного решения приведем эти издержки к настоящему моменту времени (продисконтируем издержки) и выберем ту альтернативу, которая соответствует меньшему значению дисконтированных издержек.

Таблица 6.10. Расчет дисконтированных издержек при покупке новой машины


Годы

Денежный

поток

Коэффициент

пересчета

Настоящее значение

Исходные инвестиции

Сейчас

$(25,000)

1.000

$(25,000)

Остаточная стоимость

старого трактора

Сейчас

3,000

1.000

3.000

Годовая стоимость

эксплуатации

1-6

(9,000)

4.355

39,195

Остаточная стоимость

нового трактора

6

5,000

0.564

2,820

Современное значение денежных потерь

$(58,375)

Таблица 6.11. Расчет дисконтированных издержек при эксплуатации старой машины


Годы

Денежный

поток

Коэффициент

пересчета

Настоящее значение

Капитальный ремонт

Сейчас

$(4,000

1.000

$(4,000)

Годовая стоимость

эксплуатации

1-6

(15,000)

4.355

(65,325)

Настоящее значение денежных потерь

$(69,325)

Современное значение дисконтированных издержек говорит в пользу покупки новой машины. В этом случае потери будут на $10,950 меньше.



‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››


Внимание! Тексты принадлежат их владельцам и размещены на сайте для ознакомления. Вы можете использовать эти материалы только в ознакомительных целях - для прочих целей Вы должны купить книгу. Если вы не согласны с данными условиями, вы должны немедленно покинуть сайт.