Меню сайта







'Амортизационное" погашение кредита. При "амортизационном" погашении основную сумму кредита выплачивают постепенно на протяжении срока кредита. Платежи осуществляют равными суммами регулярно (как правило, ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода), и они включают определенную часть суммы кредита и процент. Вместе с последним взносом сумму кредита погашают. Этот принцип используют при ипотечном кредите. Многие западные кредитные инвесторы используют эту схему в качестве базового графика возврата долга предприятием-заемщиком.

Пример. Кредитный инвестор предлагает предприятию кредит под 12 % годовых срок на 4 года при полугодовой схеме возврата долга. Предприятие планирует привлечь 800,000 американских долларов. Необходимо рассчитать график обслуживания долга.

Прежде всего, необходимо вычислить величины полугодовой выплаты. При расчете этой суммы используется концепция стоимости денег во времени. Применительно к данному вопросу она заключается в том, что приведенная к настоящему моменту сумма всех платежей должна быть равной сумме кредита.

Если PMT - неизвестная величина годовой выплаты, а S - величина кредита, то при процентной ставке кредита і и количестве периодических платежей n величина PMT может быть вычислена с помощью уравнения:

Решение этого уравнения можно произвести с помощью финансовых таблиц или электронного процессора Excel. Для данного примера сумма годового платежа равна 128,829. Таблица обслуживания долга имеет вид:

Год

Начальный

баланс долга

Погашение

долга

Проценты

Годовая

выплата

Конечный

баланс долга

1

800,000

80,829

48,000

128,829

719,171

2

719,171

85,678

43,150

128,829

633,493

3

633,493

90,819

38,010

128,829

542,674

4

542,674

96,268

32,560

128,829

446,405

5

446,405

102,044

26,784

128,829

344,361

6

344,361

108,167

20,662

128,829

236,194

7

236,194

114,657

14,172

128,829

121,537

8

121,537

121,537

7,292

128,829

0

Итог


800,000

230,630



Для сравнения приведем график обслуживания той же суммы кредита по схеме погашения основной части долга равными порциями:

Год

Начальный

баланс долга

Погашение долга

Проценты

Годовая

выплата

Конечный

баланс долга

1

800,000

100,000

48,000

148,000

700,000

2

700,000

100,000

42,000

142,000

600,000

3

600,000

100,000

36,000

136,000

500,000

4

500,000

100,000

30,000

130,000

400,000

5

400,000

100,000

24,000

124,000

300,000

6

300,000

100,000

18,000

118,000

200,000

7

200,000

100,000

12,000

112,000

100,000

8

100,000

100,000

6,000

106,000

0

Итог


800,000

216,000



Поскольку суммарные процентные выплаты во второй схеме существенно меньше, может показаться, что этот график более выгоден. На самом деле обе схемы одинаковы в смысле “справедливости” взаимоотношений между кредитором и заемщиком, так как современное дисконтированное значение всех годовых платежей во второй схеме, как и первой, равно исходной сумме кредита 800,000.



‹‹ Предыдущая Содержание Следующая ››


Внимание! Тексты принадлежат их владельцам и размещены на сайте для ознакомления. Вы можете использовать эти материалы только в ознакомительных целях - для прочих целей Вы должны купить книгу. Если вы не согласны с данными условиями, вы должны немедленно покинуть сайт.